A股市场延续结构性分化格局。本周，上证指数整体维持箱体震荡，前四个交易日指数振幅有限，但个股表现偏弱，市场赚钱效应高度集中在少数科技细分赛道。周五，科技板块迎来大幅调整，市场运行结构随之发生明显转变。
调整之下，投资者心态如何？中国证券报记者调研了解到，“跟着感觉走”“顺着熟悉的路走”等心态在基金投资者群体中占据上风。投资者虽能感知到市场分化加剧，但盘面信号纷繁复杂，多数人不愿大幅调仓，整体以观望为主，或仅对原有持仓做小幅试探性调整。
报告期内，公司锚定主责主业战略方向，凭借长期积累的竞争优势和优质的客户资源，积极优化业务结构与产品矩阵，以优质项目为主线持续深耕细作，稳步推进在手项目实施，营业收入实现同比增长;同时，公司积极贯彻落实“提质增效重回报”行动方案，通过采取降本增效、费用管控等举措，期间费用实现同比下降;报告期内，公司非经常性损益实现同比增长，主要包括因前沿科研活动取得财政资金拨付、通过提高现金管理效率获得投资收益以及或有事项冲回部分预计负债等。上述因素对本期经营业绩构成正向影响，实现扭亏为盈。
公告称，亏损减少反映集团在充满挑战的零售环境及持续投资数字基础建设的同时，仍能实施严谨的成本管理及维持营运效率。
机构层面呈现相似状态。面对瞬息万变的市场，各方尚未形成明确判断，机构对后市走势的观点分歧进一步加大。
在股吧等交流平台上，有投资者说：“找原因的不加仓，加仓的不问原因。”这句话真切地反映出当下的投资心态：在行情快速轮动的环境下，不少交易行为带有随机性与偶然性。
基民：要问去何处，先看来时路
“后面怎么操作，首先得看看自己站在哪里？”周五收盘后，有投资者跟记者说。
事实确实如此。
记者对十余位基金投资者进行了简单的收益调查发现，自2026年以来，特别是春节以来，他们其中多数人的投资均取得了正收益。
整体30%的收益往上
基金多数是挣钱的，自己炒股的收益更明显
有买到翻倍的基金，不过仓位不重
……
至于他们的业绩增长归因，却一致的有点“单调”——投资科技。所不同的，只是关注科技领域的不同细分赛道，以及“上车”科技的时间先后。
比我先‘站在光里’的朋友，他们的收益高得太多。不过，看看坚守在白酒消费、创新药里的朋友，心态就平衡了。——基民小谢
基民小谢的心态，代表着不少投资者的真实状态。记者调研发现，不少投资者就是这种“不早不晚、不上不下”的状态：勇敢且很早就“在光里”“在芯里”的财富故事一直刺激着他们，使其逐渐接受科技浪潮、追逐科技浪潮。但是，这类投资者“上车”的时间往往不是太早，有所收益但难言丰厚，他们对于市场调整较为敏感，收益经不起“大风浪”。
这样的“来时路”，决定了他们对于“去何处”的排布，多遵循过往经验或依靠自身感知。
看不清楚市场的走势，市场调整，我就再加仓补点现在有的产品
信息很多，特别是对于科技的，看空看多的斗争很激烈，我现在先不动
‘老登’一点的基金经理在讲消费、医药，甚至是房地产的机会了，我得先听听看看
……
机构：你做你的平衡、我讲我的科技
市场行至当下，机构投资者，是不是有更为理性和清醒的认知？
答案也是不确定的。
一方面，有很多信号，支持机构做出市场风格切换、投资再平衡的判断。
“你有听说最近传得很玄乎的高杠杆单押一只票挣大钱的投资之神么？”有公募基金经理这样问记者，他不是在等待记者的答案，他想说的是下一句话：“这种神话往往意味着一些事情要终结。”
“我们已经过了‘老登抱头痛哭’的阶段，现在就是看市场会怎样再平衡？是激烈的切换还是逐步搬家？”有投资经理这样说。但是，他的言语之中没有过多亢奋，因为激烈切换泥沙俱下，逐步搬家就得熬着。
当然，亦有人振臂一呼：“日落西山你不陪，东山再起你是谁？”说的对象是已经无人问津的创新药投资机会。
另一方面，现有的市场逻辑还很强劲，而且大量的资金仍然在主线逻辑之下。
“看好AI相关资产，AI行业已经来到了‘投入—收入’正循环的阶段；看好光相关资产在未来的表现，其未来4年可能会有100%的增长；半导体的长期逻辑也依然通顺，短期AI带来的半导体上行周期仍在继续，整个行业量价齐升……”这是一位公募基金经理的最新判断。
无需做过多检索，在机构的研判中，科技相关资产已经跟“看好”高度强相关。
“我的电脑和手机输入法都自动产生了联想，输入看好，跳出来的联想词汇就是科技、AI、光通信、芯片……”有基金经理说。他和他的输入法都是科技行情的获益者——今年以来，他的业绩拔尖，他用的输入法也有了AI插件。
元股证券:ygzq.hk
有机构的投研负责人告诉记者，对于科技投资的部分领域，“我们提示短期的交易拥挤度，但是对行业大趋势的长期看好，没有变化”。
配资炒股当下市场，便是在这样的分化之中继续前行。
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责任编辑：杨赐 配资活动入口
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