油价连续第二天先跌后涨，美伊博弈没有积极进展，市场维持观望

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　　来源：能源研发中心

　　后市观点

　　周四油价收涨，日内维持高波动，油价最近2个交易日都是先跌后涨，油价延续了区间震荡拉锯走势。周初因地缘降温预期的冲击波导致油价急挫之后，地缘层面美伊博弈并没有明显进展又让油价有所反弹，美国白宫称目前没有与伊朗进行谈判，但强调所有选项都在考虑之中。重申美国专注于对伊朗实施经济孤立，海上封锁仍然有效。伊朗方面则强调不信任美国，因为其屡次背弃外交和谈判。伊朗警告，如果美国对伊朗采取任何破坏行动，伊朗将给其军事和经济利益带来“历史性灾难”。

　　关于海峡方面，伊朗坚持美国必须首先采取切实措施满足伊朗的条件，然后伊朗才会开放霍尔木兹海峡。但周四关于中东海湾国家暗船STS方式交付原油的报道越来越多，各产油国正在增加出口，途经霍尔木兹海峡的原油流量也在逐步回升。据参与货运活动并对其进行监测的石油交易商估计通过霍尔木兹海峡石油流量明显高于前期预期，有报道认为目前每天约有700万至800万桶原油从该海峡运出，这一数据较7月中旬的约400万桶/日显著上升，恢复至冲突前水平的四分之三左右。

　　本周油价的走势可以看出目前市场并没有形成一致性的单边预期，地缘进展继续主导油价的大幅波动，周四SC原油表现明显强于外盘，过去一段时间油轮运费持续走高是一个重要原因，另外随着8月以来国内炼油加工量季节性反弹明显，消费端对于供应焦虑给国内油价带来上行驱动，从供需视角在海峡开放之前仍会限制油价下跌空间，对油价维持区间内波动判断，注意风险控制，谨慎参与。

　　每日动态

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　　【1】WTI主力原油期货收涨1.3美元，涨幅1.58%，报83.53美元/桶；布伦特主力原油期货收涨1.58美元，涨幅1.82%，报88.52美元/桶；INE原油期货收涨4.76%，报601元。

　　【2】美元指数跌幅0.01%，报99.13；港交所美元兑人民币涨幅0.01%，报6.7123；美国十年期国债跌幅0.2%，报108.53；道琼斯工业指数涨幅0.2%，报53569.44。

　　近期要闻

　　【1】【亚洲原油进口持续疲软，挑战美国关于霍尔木兹石油流量的说法】

　　1．亚洲8月原油进口量仍远低于伊朗冲突前水平，进一步引发市场对美国能源部长赖特所谓“海峡原油流量回升”说法的质疑。Kpler数据显示，预计8月亚洲原油到货量为每日2312万桶，略低于7月的2336万桶，较截至2月底的三个月均值2691万桶减少近400万桶，降幅达14%。2月28日美以袭击伊朗后，霍尔木兹海峡实际上被封锁，该水道曾承载全球近20%的原油和成品油运输。

　　2．赖特声称霍尔木兹海峡原油流量正在上升，中东出口总量已接近冲突前水平——称某段七天内海峡流量达900万桶/日，加上红海和阿曼湾出口使中东总出口达1500万桶/日。但Kpler数据显示，8月任何一周经海峡驶出的最大船舶量仅426万桶/日，8月全月海峡出口量仅230万桶/日，远低于战前三个月的1582万桶/日。

　　3．印度作为距中东最近的主要进口国，港口到货量并未印证出口回升的说法。Kpler估计印度8月原油进口量为451万桶/日，为3月以来最低，其中来自中东的到货量仅145万桶/日，略低于7月的150万桶/日，仅为截至2月底三个月均值288万桶/日的一半。

　　4．亚洲从中东整体进口量虽从4月低点701万桶/日回升至8月1111万桶/日，但仍远低于战前三个月的1582万桶/日。即便赖特的“1500万桶/日出口”说法属实，由于航程因素，大部分货物可能要到9月才抵达日韩中等远距离国家，但目前尚无证据显示亚洲进口量已接近战前水平

　　【2】【霍尔木兹海峡再传遇袭事件，油轮安全警报升级】

　　⑴ 英国海上贸易运营机构周四发布安全通报称，一艘商业油轮在霍尔木兹海峡航行时遭不明抛射物击中并引发火灾，所幸火势已被扑灭，全体船员安全无恙。

　　⑵ 该机构未透露被袭船只的具体身份，也未指明可能的责任方，但已建议过往商船保持高度警惕，并及时报告任何可疑活动。

　　⑶ 事发水域是全球最繁忙的石油运输要道之一，此类袭击事件的发生进一步加剧了市场对能源运输安全与供应链稳定性的担忧。

　　⑷ 近期阿曼与伊朗曾就海峡海上安排展开讨论，但伊方已明确表示此类接触不代表水道已重新开放，并将航行安排与外部政策动向挂钩。

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　　⑸ 目前尚无任何组织或个人宣称对本次袭击负责，相关调查仍在推进之中，各方对局势走向保持密切关注。

　　⑹ 短期内该事件或对区域航运保险费率与原油运价产生推升效应，后续需关注是否有更多护航或外交举措出台以稳定通行安全预期。

　　【3】【科威特、卡塔尔增加经霍尔木兹海峡原油出口出口量已恢复至冲突前70%】，据外媒报道，波斯湾两个规模较小的石油生产国科威特和卡塔尔正增加经霍尔木兹海峡运送的原油，进一步推动该水道石油运输量回升。交易员透露，伊朗战争爆发前，两国合计每天出口约200万桶石油，目前出口量已恢复至冲突前水平的70%。阿联酋是首个恢复经霍尔木兹海峡大规模出口石油的海湾产油国，其采用被称为“穿梭运输”的方式，在阿曼湾进行船对船转运。此后沙特也加入其中。据彭博社报道，一位匿名交易员透露，目前每天约有700万至800万桶原油从该海峡运出。这一数据较7月中旬的约400万桶/日显著上升，恢复至冲突前水平的四分之三左右。能源货运分析公司Vortexa在周一发布的数据也印证了这一回升趋势。数据显示，近期通过该水道的石油流量已接近每日1000万桶。